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美股IPO超级周期来了 一文带你读懂美股低门槛打新河流污染_孩子成绩不好怎么办_广东招考办_

2019年美股IPO继承开启超级周期。继lyft、Zoom、Pinterest后,广东招考办_孩子成绩不好怎么办_河流污染_Uber、WeWork、瑞幸咖啡等一批独角兽公司也将陆续登岸美股。在壮年夜的赢利效应之下,美股打新备受存眷。不过,习气A股、港股打新的投资者或许对美股新股的刊行轨制还很生疏,本文将梳理美股打新的前因效果,一一解读美股打新终究有何区别,助力投资者收割打新盈冷炙。

美股IPO打新:从机构垄断到平民级办事

“打新”在A股、港股市场上已经很常见了,指的是投资者参与认购一家公司的初次公开招股(IPO),有机遇以终极肯定的刊行价在上市当天买入股票。因为不少公司上市当天股票价钱较刊行价上涨,存在套利空间,很多投资者将打新作为紧张的投资手腕。

众所周知,今朝A股和港股都有面向散户及机构投资者配售的两个部分(tranche),并且都有双向回拨机制。美股市场的环境却区别宏年夜,因为美股以机构为主,在新股刊行上市时配售重要由刊行人(上市公司)和主承销商决议,配售一样平凡只面向机构投资者、亲朋团和少量高端净值客户。是以,以前通俗散户险些是无法参与美股打新的。

近年来,跟着华人互联网券商的飞速成长以及华人本钱力气在举世市场中突起,头部的互联网券商起头从国际年夜行的竞争平分得一杯羹,参与美股新股的承销和分销,这才使得华人散户打新美股成为可能。

在这方面,山君证券创始了华人美股打新的先河。从搜狗赴美上市起头,山君证券起头参与新股分销,陆续向通俗投资者独家供给了爱奇艺、虎牙、拼多多、哔哩哔哩、360金融、腾讯音乐等一批中概股的新股申购办事,并且可以在APP上“一键申购”,率先突破了机构和高净值人群对美股新股申购的垄断。

对散户来说,最年夜的利好是美股打新的门槛从百万美金降至平民级。按照山君证券今朝的申购规矩,一样平凡最低可申购100股新股,100股往上无需整数倍认购,即可以105股、120股、150股等进行申购。这意味着散户只需用几百、几千美元的资金量就能参与美股打新,这对付华人投资者来说是史上前所未有的低门槛。

打新份额争取战 山君证券坐稳头把交椅

可以说,美股打新被互联网券商撕开了一个口儿,使通俗人可以低门槛参与、分享上市公司成长盈冷炙。但因为美股市场参与者结构与A股、港股市场存在宏年夜区别,美股新股的配售工具在很长一段光阴内仍将以机构投资者为主,新股申购在短期内不会成为全市场的普惠办事,而是互联网券商之间的争取战。

说利剑了,通俗散户打新美股与其说是拼中签手气,不如说是拼券商实力。从全部市场来看,只有综合实力最强的头部券商才能拿到更多以致独家的打新份额,而小券商拿不到份额,用户则无新可打。

作为举世最年夜的华人互联网券商,山君证券不绝是美股打新的领头羊。一年多来,山君证券先后向投资者供给了近30只的美股打新办事,这一数字遥遥领先其他互联网券商。除了包揽爱奇艺、虎牙、拼多多、哔哩哔哩、360金融、腾讯音乐等一年夜量中概股的独家打新,不久前硅谷独角兽Zoom在纳斯达克上市,山君证券也拿下独家份额,成为举世独一供给Zoom新股申购的互联网券商,其他互联网券商未能获配额度。

(图:山君证券打新新股上市后表现一览)

现实上,山君证券的打新办事给投资者带来了真金利剑银的高收益。经过进程网络山君证券申购的27只新股的上市首日表现,可以看出:27只新股中,开盘上涨的新股就有21只。此中涨幅最高为硅谷公司Zoom 80.56%,刷新近期最赢利新股纪录,其次为小赢科技57.89%。超过20%涨幅的新股有8只。收盘上涨的新股有19只,此中最年夜涨幅为趣头条128.14%,超过20%涨幅的新股有9只。

打新带来的赢利效应也让新股份额的争取加倍剧烈。据懂得,山君证券在美股打新中拿到的配售份额不绝稳坐头把交椅。只管上市公司和券商并未披露各家打新额度,但重新股上市当日的成交股数占最近看,也侧面反映出头部券商打新份额的绝对上风。据悉,趣头条、拼多多上市当日,投资者经过进程山君证券成交股数约占到当天举世总成交股数的8%,而品钛、360金融上市当日这一指标到达25%、36%,远超过其他互联网券商。

跟着公司渐渐发力投行营业,近期可以看到山君证券越来越多地以承销商的身份参与到新经济公司的美股IPO刊行中,这无疑对其争夺到打新份额更为有利。

新股分派:美股无同一标准

因为美股市场以机构为主,是以新股面向散户的认购光阴、分派光阴、分派规矩与A股港股年夜不雷同。

新股的认购光阴依据每个项目路演支配不合。一样平凡来说,认购通道在新股上市前3-5天开放,券商软件会显示新股的价钱区间,上市前1-2天截止认购。认购光阴短则1天,长则3-4天。如遇认购环境火爆或其他缘故因由,券商有可能提前封闭认购通道。

认购时,有的券商会有持仓等哀求。如TD Ameritrade哀求打新账户须持仓或存款250000美金,或在以前3个月内完成30笔买卖营业。山君证券等互联网券商的话,在投资者满意必定恰当性的条件下,平日账户有小几千美金足以支撑打新。

一样平凡来说,美股打新并不需要预支款。但平日认购者的账户中约有认购金额的120%(即刊行区间上限的120%)的现金时可以提议认购意向,以便中签后有足够的资金用于新股交割。

接下来的认购分派无疑是散户最眷注的问题,这也是美股打新最紧张的差别。A股、港股的零售新股认购结果(中签结果)必定会在新股正式挂牌前同一公布,而美股则是在新股正式挂牌当天才会肯定分派的份额,并且详细的分派名单和中签率不会看护布告。

美股市场上,各券商依据自己的贸易惯例分派得到的新股额度给用户(方向长线基金和计谋投资者),并没有同一的分派规矩。

一样平凡来说,新股在上市前一天完成路演。上市前一天收盘后由刊行人和投行一路开会肯定刊行价钱,然后才起头算真正的配售,即终极每个投资者到底能拿到若干股票。要知道,港股是T-4 或者T-5订价,美股是T-1才订价,以是美股分派是很赶的。

可以说,上市前夕是一整晚的腥风血雨,由于各个投行都在掩护在自己投行锁定的订单,同时公司也会努力掩护自己的亲朋单和引进的计谋投资者。总之,终极分派份额肯定的时刻平日已经到了上市当日清晨。是以,一样平凡在上市当日券商才会把份额正式分派给散户。

上市当天,新股平日不会在9点半开盘,后市稳定商会经过进程盘前的集中竞价找到买盘卖盘的均衡点,确保最优的价钱开盘。年夜多半新股可赶在正式买卖营业起头前完成正式分派,也有一些新股不能在正式买卖营业前分派完毕,晚几小时以致半天才显示配售结果也是正常的。

此外,在新股IPO正式挂牌前,刊行人可以依据市场环境对刊行范围做着末的调整,一样平凡来讲是高低范围的20%,而不需要提前 从新做filing(+-20%范围调整不需要跟SEC从新报告招股书)。碰到这种环境时,承销团也会同步调整给到散户的额度。总体来说,新股份额绝年夜部分会给到机构投资者,留给散户的份额少之又少。

美国监管机构并不哀求券商公开分派规矩及所有分派结果。整体而言,今朝互联网券商的美股打新分派规矩以普惠为主,固然不是100%中签,中签率相比A股照样高不少。

以山君证券为例,其打新第一原则是让尽可能多的用户得到中签机遇,第二原则是申购数目优先,以综合加权的方式向申购数目多的用户分派更多的股数。在打新人数过多,相对可分派额度较少时,有些用户会出现中签为0的环境。客岁拼多多IPO时散户认购火爆,纵然如斯,山君证券打新的中签人数比例也超过26%。

着末需要注意的是,因为美国新股推行T+2进行清理,是以在上市首日时股票还未交割到打新账户。

小结

对付散户来说,参与美股打新,可以在IPO前锚定新股份额,必定程度上是散户最快成为上市公司股东、分享其生长盈冷炙的渠道。在互联网券商的革新下,今朝美股打新无需市值、门槛低、中签率相对较高,只管存在破发概率,但总体来看新股首日上涨概率年夜,且没有涨幅限定,是一种弗成多得的低风险套利投资模式。建议投资者在进行美股打新时,可选择山君证券如许的头部互联网券商,抢占独家打新机遇和打新份额,在火爆行情中吃到美股打新这块肉。

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